这两天
，瑞幸咖啡与贵州茅台推出的联名咖啡“酱香拿铁”刷屏社交媒体
，引爆消费市场
。
难以想象 ，就在3年前瑞幸遭遇至暗时刻 ，因为财务造假被美国证券交易委员会罚款1.8亿美元 ，从纳斯达克黯然退市 。
因造假折戟美股市场 、跌入谷底 ，又因产品创新重拾消费者喜爱 、逆风翻盘 。瑞幸的“重生” ，或许能给部分濒临退市的A股上市公司带来启示 ：退市不是终点 ，相反可能成为重新出发 、价值重估的起点 ，对于已深陷经营泥沼 、连年亏损或者交易低迷的上市公司来说 ，该退则退 ，痛定思痛 ，以退为进，也能绝处逢生 。
近年来 ，随着退市新规的持续推进 ，A股退市企业数量不断攀升 。与此同时 ，费尽心思甚至不惜违法违规“保壳续命”的企业也随之增多 。有的上市公司为了摆脱面值退市困境 ，抛出增持 、重组等虚假消息来拉升股价 ；有的上市公司在收入上做起文章 ，试图通过财务“大洗澡” 、粉饰业绩达到“保壳”目的等 ，成为让投资者痛恨 、让监管部门头疼的一大难题 。
往者不可谏 。在因为经营失误 、持续亏损 、增长乏力等原因 ，触及退市红线时 ，上市公司不如坦然接受现实，大方承认失败 ，潇洒体面离场 。勉强维持上市身份从来都不是企业的救命稻草 ，恰恰相反 ，如果不去反躬自省 ，直面问题所在 ，却将精力用在“保壳”上 ，往往只会在相同的地方反复栽跟头 ，甚至栽得更惨更难看。注册制实施以来 ，监管部门“严字当头”执行退市规定 ，明确提出严厉打击恶意规避退市行为 ，加大对违法违规主体的责任追究力度 ，不少恶意规避退市的企业被强制摘牌 ，上市公司及相关责任人更是受到严厉追责 。
来者犹可追 。折戟美股市场 ，瑞幸的咖啡梦并没有因此破碎 ，在痛定思痛后涅槃重生 。可见 ，退市并不意味着被判处“死刑” ，绝非企业发展的终点 。比起垂死挣扎 、铤而走险在资本市场“续命” ，上市公司更应该从失败中总结教训经验 ，扎扎实实做好主业 、一心一意谋求发展 ，通过推动现有业务转型升级 、深化内部改革 、改善资产质量等 ，提升核心竞争力和稳定盈利能力 ，拿出品质优良 、产销对路的产品和服务 ，实现可持续发展 ，再度谋求上市 。
在资本市场栽了跟头 ，在消费市场等其他地方站起来 ，继而重新成功上市 ，把输掉的比赛赢回来 ，A股市场不乏先例 。比如汇绿生态 ，其前身自2005年退市后 ，通过破产重整 、股权分置改革等措施改善了公司资本结构 ，缩减了债务规模，公司主营业务经营稳定 ，2021年被监管部门同意再次上市 。可见 ，只要能够重振旗鼓 、用心经营 、提高质量 ，重新登陆资本市场不是梦 。
值得注意的是 ，任何时候财务造假都是要不得的 。因为财务造假 ，瑞幸一度濒临破产 ，大量关店闭店 ，付出巨额罚金 ，陷入信任危机 ，教训不可谓不深刻 。幸运的是，借助调整组织结构 、创新产品服务 、优化商业模式等组合拳 ，瑞幸得以重获消费者青睐 。而不幸的是 ，更多企业因为造假丧失信誉而彻底倒下 。依法诚信经营是企业安身立命之本 ，作为上市公司 ，更应当严格遵守法律法规 ，真实 、准确 、完整 、及时地履行信息披露义务 ，这是屹立资本市场而不倒的根本所在 。
来源/经济日报（作者李华林） ，原标题《瑞幸“刷屏”给退市企业的启示》
难以想象 ，就在3年前瑞幸遭遇至暗时刻 ，因为财务造假被美国证券交易委员会罚款1.8亿美元 ，从纳斯达克黯然退市 。
因造假折戟美股市场 、跌入谷底 ，又因产品创新重拾消费者喜爱 、逆风翻盘 。瑞幸的“重生” ，或许能给部分濒临退市的A股上市公司带来启示 ：退市不是终点 ，相反可能成为重新出发 、价值重估的起点 ，对于已深陷经营泥沼 、连年亏损或者交易低迷的上市公司来说 ，该退则退 ，痛定思痛 ，以退为进，也能绝处逢生 。
近年来 ，随着退市新规的持续推进 ，A股退市企业数量不断攀升 。与此同时 ，费尽心思甚至不惜违法违规“保壳续命”的企业也随之增多 。有的上市公司为了摆脱面值退市困境 ，抛出增持 、重组等虚假消息来拉升股价 ；有的上市公司在收入上做起文章 ，试图通过财务“大洗澡” 、粉饰业绩达到“保壳”目的等 ，成为让投资者痛恨 、让监管部门头疼的一大难题 。
往者不可谏 。在因为经营失误 、持续亏损 、增长乏力等原因 ，触及退市红线时 ，上市公司不如坦然接受现实，大方承认失败 ，潇洒体面离场 。勉强维持上市身份从来都不是企业的救命稻草 ，恰恰相反 ，如果不去反躬自省 ，直面问题所在 ，却将精力用在“保壳”上 ，往往只会在相同的地方反复栽跟头 ，甚至栽得更惨更难看。注册制实施以来 ，监管部门“严字当头”执行退市规定 ，明确提出严厉打击恶意规避退市行为 ，加大对违法违规主体的责任追究力度 ，不少恶意规避退市的企业被强制摘牌 ，上市公司及相关责任人更是受到严厉追责 。
来者犹可追 。折戟美股市场 ，瑞幸的咖啡梦并没有因此破碎 ，在痛定思痛后涅槃重生 。可见 ，退市并不意味着被判处“死刑” ，绝非企业发展的终点 。比起垂死挣扎 、铤而走险在资本市场“续命” ，上市公司更应该从失败中总结教训经验 ，扎扎实实做好主业 、一心一意谋求发展 ，通过推动现有业务转型升级 、深化内部改革 、改善资产质量等 ，提升核心竞争力和稳定盈利能力 ，拿出品质优良 、产销对路的产品和服务 ，实现可持续发展 ，再度谋求上市 。
在资本市场栽了跟头 ，在消费市场等其他地方站起来 ，继而重新成功上市 ，把输掉的比赛赢回来 ，A股市场不乏先例 。比如汇绿生态 ，其前身自2005年退市后 ，通过破产重整 、股权分置改革等措施改善了公司资本结构 ，缩减了债务规模，公司主营业务经营稳定 ，2021年被监管部门同意再次上市 。可见 ，只要能够重振旗鼓 、用心经营 、提高质量 ，重新登陆资本市场不是梦 。
值得注意的是 ，任何时候财务造假都是要不得的 。因为财务造假 ，瑞幸一度濒临破产 ，大量关店闭店 ，付出巨额罚金 ，陷入信任危机 ，教训不可谓不深刻 。幸运的是，借助调整组织结构 、创新产品服务 、优化商业模式等组合拳 ，瑞幸得以重获消费者青睐 。而不幸的是 ，更多企业因为造假丧失信誉而彻底倒下 。依法诚信经营是企业安身立命之本 ，作为上市公司 ，更应当严格遵守法律法规 ，真实 、准确 、完整 、及时地履行信息披露义务 ，这是屹立资本市场而不倒的根本所在 。
来源/经济日报（作者李华林） ，原标题《瑞幸“刷屏”给退市企业的启示》
